همه دلایل افت شاخص های بورس

بازار سرمایه در دوران گذار قرار دارد و جو انتظار از وضعیت آتی مذاکرات هسته ای، قیمت گذاری جدید و افزایش قیمت حامل های انرژی در بازار سرمایه حاکم است.

عظیم ثابت - امضا نشدن پیش نویس مذاکرات در ماه گذشته، باعث افت بورس شد و در حال حاضر بازار منتظر ادامه مذاکرات در تیر ماه و گشایش در پرونده هسته ای است.

اکنون بازار سرمایه در دوران گذار قرار دارد و جو انتظار از وضعیت آتی مذاکرات هسته ای، قیمت گذاری جدید و افزایش قیمت حامل های انرژی در بازار سرمایه حاکم است، لذا اولویت دولت کنترل تورم و نقدینگی و سر و سامان دادن به مذاکرات هسته ای است.

در حال حاضر اقتصاد وضعیت انقباضی دارد و در بازارهای دیگر هم خبری نیست.

از این رو باید دوران گذار را پشت سر گذاشت و دید افزایش قیمت محصولات و صنایع مهم و نیز مذاکرات هسته ای به کجا می رود؛ زیرا از ابتدای سال تاکنون چندین بار قیمت گذاری خودرو، سیمان، لبنیات و مواد پتروشیمی مطرح شده اما نتیجه ای حاصل نشده است.

در چنین شرایطی، بازار سرمایه با سه موضوع گره خورده است و بورس تهران در انتظار مشخص شدن تکلیف مذاکرات هسته ای، اقتصاد جهانی، اصلاح قیمت های داخلی و قیمت گذاری صنایع با توجه به افزایش حامل های انرژی است و تا تکلیف این موضوعات روشن نشود، نمی توان انتظار رشد قیمت ها را داشت.

هم‌اکنون میانگین نسبت قیمت به عایدی (P/E) در بورس تهران به کمتر از 6 مرتبه رسیده و بازار با مشکل کمبود نقدینگی روبه‌رو است. حجم معاملات بورس نیز نشان می دهد که حالت انتظار در بازار سرمایه حکمفرماست.

با تمام این شرایط، آینده بازار سرمایه مثبت است زیرا در یکسال گذشته قدم های مثبتی برداشته شده است. درعین حال، مسئولان باید به بازار سرمایه توجه کنند تا بازار بالندگی و جایگاه خود را حفظ کند.

* مدیر عملیات بازارگردانی تامین سرمایه آرمان